Cosan encerra negociação exclusiva para venda de participação na Rumo sem acordo

A Cosan (CSAN3) comunicou o encerramento, sem acordo, das negociações exclusivas com potenciais investidores interessados em adquirir uma participação na Rumo (RAIL3), sua subsidiária de logística ferroviária. O Fato Relevante, divulgado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) na terça-feira (20/10), frustra a expectativa de monetização de um ativo que poderia injetar cerca de R$ 5 bilhões no caixa da holding.

Apesar do fim das tratativas exclusivas, a Cosan mantém sua fatia de 20,33% na Rumo, que foi recentemente transferida para o Maglev Fundo de Investimento em Participações (FIP), gerido pelo BTG Pactual. Essa estrutura via FIP, aprovada em 16 de outubro, visa justamente flexibilizar futuras operações, permitindo a entrada de investidores no fundo ou a alienação de fatias em momentos mais oportunos, sem a necessidade de uma venda direta pela holding.

A não concretização da venda imediata significa que a Cosan não obteve o reforço financeiro esperado para sua estratégia de desalavancagem. Isso mantém o desafio de otimização da estrutura de capital e pode pressionar os indicadores de endividamento do grupo, como Dívida Líquida/EBITDA, afetando indiretamente a alocação de capital para seus outros ativos, incluindo as participações estratégicas em energia como Raízen e Compass.

O encerramento das negociações da Rumo se soma a outros esforços de desinvestimento da Cosan, como a busca por alienar o Terminal de Uso Privado Porto São Luís, que recebeu proposta de R$ 300 milhões em agosto. No pregão de terça-feira (20/10), antes da assimilação do comunicado, as ações da Cosan (CSAN3) avançaram 3,13%, para R$ 5,27, e as da Rumo (RAIL3) subiram 4,04%, para R$ 19,30, segundo dados reportados pela Reuters. A reação do mercado nos próximos dias será crucial para avaliar o impacto da ausência de acordo sobre as expectativas de monetização.