Cosan recebe propostas vinculantes por fatia de 15% na Rumo em busca de desalavancagem

A Cosan S.A. comunicou ao mercado o recebimento de propostas vinculantes para a aquisição de uma fatia de aproximadamente 15% de sua participação na Rumo S.A., em um movimento que reforça a estratégia de desalavancagem do grupo. A operação, que pode movimentar cerca de R$ 5 bilhões, foi informada via Fato Relevante à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) nesta quinta-feira (20).

Atualmente, a Cosan detém 20,33% do capital da Rumo, operadora de logística ferroviária. Entre os potenciais interessados que apresentaram ofertas vinculantes estão o Grupo México e um consórcio formado por Cofco e Bunge. Outros players, como o Grupo Ultra, teriam se retirado do processo por divergências de preço, enquanto a Inpasa negou ter feito proposta. A transação está sujeita à análise e aprovação de órgãos reguladores como CVM e Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

A venda da participação na Rumo se alinha a uma série de desinvestimentos recentes da Cosan, que busca otimizar sua estrutura de capital e reduzir a dívida líquida. Em julho deste ano, a holding formalizou a venda de terras da subsidiária Radar por R$ 1,85 bilhão, e em agosto recebeu proposta para alienar o Porto São Luís por R$ 300 milhões. A controlada Raízen também vendeu a Usina Caarapó por R$ 760 milhões. A expectativa de desalavancagem impulsionou as ações CSAN3, que registraram alta de 2,36% no pregão de hoje.

Para a Rumo, a entrada de um novo acionista relevante pode destravar valor ao trazer novas sinergias operacionais ou estratégicas, dependendo do perfil do comprador. Contudo, a saída da Cosan, que é um acionista relevante, pode gerar uma percepção inicial de incerteza sobre a governança futura da companhia. A complexidade da transação, evidenciada pela retirada de interessados por divergências de preço, sinaliza que o fechamento da operação não é garantido e pode enfrentar desafios nas negociações finais.