Ecopetrol avança em OPA da Brava Energia com leilão em 5 de agosto após aval da CVM

A Brava Energia reapresentou o edital da Oferta Pública de Aquisição (OPA) de suas ações pela Ecopetrol, com o leilão agendado para 5 de agosto de 2026, às 15h (horário de Brasília), e a liquidação financeira prevista para 17 de agosto. A medida, divulgada via Fato Relevante pela Brava Energia, segue a decisão favorável do colegiado da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que permitiu a retomada da oferta nos termos originais de R$ 23,00 por ação (BRAV3) para a aquisição de 25% do capital social, equivalente a 116,1 milhões de ações.

A aprovação da CVM, proferida em 14 de julho, superou questionamentos da área técnica da autarquia sobre a diferença de preço entre a OPA (R$ 23,00) e o Share Purchase Agreement (SPA), pelo qual a Ecopetrol já havia garantido 26% do capital social a R$ 24,00 por ação junto a acionistas relevantes. Com a decisão, o edital aditado removeu as condições negativas 2.8(a) e 2.8(b), após a aprovação definitiva do Cade em 16 de junho e a obtenção das renúncias dos debenturistas da Brava em 8 de junho, removendo os últimos entraves regulatórios à operação.

A Ecopetrol, por meio de sua subsidiária Ecopetrol Investimentos do Brasil Ltda., busca consolidar 51% do capital social da Brava Energia (26% via SPA e 25% via OPA) para assumir o controle da companhia. A aquisição é estratégica para a Ecopetrol no segmento de óleo e gás, com a empresa projetando a implementação de técnicas de Recuperação Avançada de Petróleo (EOR/IOR) nos campos terrestres maduros da Brava, com o objetivo de manter e expandir a base de produção e reservas. A Ecopetrol também antecipa uma potencial redução do custo da dívida da Brava, aproveitando seu perfil de crédito.

Para os acionistas minoritários da Brava Energia (BRAV3), a OPA representa uma janela de liquidez para suas ações a R$ 23,00, embora a adesão acima do limite de 25% do capital social implicará em rateio das ações. A Brava, por sua vez, passará por uma mudança de controle acionário, o que deve impactar sua governança e estratégias futuras sob a gestão da Ecopetrol, com foco na otimização operacional e na estrutura de capital.